資本市場：香港九大金融業務類型

資本市場：香港九大金融業務類型

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香港由於較早接觸到西方資本主義發展模式，得以發展出較為完善的市場管理和企業服務體系。其中最重要的市場管理手段，無疑是市場准入制度。

金融行業作為經濟發展的重要推動行業之一，自然需要對從業者提出相應要求。而這些要求就體現在金融行業細分業務的准入牌照上。

依照香港《證券期貨條例》，香港金融服務行業被細分為9大業務類型，對應了10個市場准入牌照，分別如下：

1號牌照（證券交易類）

香港金融1號牌照是證券交易牌照，取得該牌照的公司，允許為客戶提供股票、股票期權、債權、互惠基金的買賣和經濟服務，還能夠提供單位信託基金配售及包銷證券的買入和出售服務。

2號牌照（期貨合約交易）

2號牌照為期貨合約交易，取得香港金融2號牌照的公司，允許為客戶提供指數及商品期貨買賣的經濟服務，為客戶買入或沽出期貨合約。

3號牌照（杠杆式外匯交易）

3號牌照為外匯交易牌照。取得該牌照的公司，允許為客戶提供外匯交易服務。

4號牌照（證券投資諮詢服務）

4號牌照為證券投資諮詢服務牌照，主要是發出對有關證券的研究報告及分析意見，並向客戶提供投資證券的意見及建議。

5號牌照（期貨合約諮詢服務）

5號牌照為期貨合約諮詢服務，與4號類似，持有5號牌照的公司，也可對期貨合約進行研究及分析，並根據研究及分析的結果，向客戶提出關於期貨的投資意見及建議。

6號牌照（機構融資諮詢）

6號牌照為機構融資諮詢牌照，取得該牌照的公司，能夠擔任在港上市公司首次公開招股的保薦人，並對該公司的融資提供相關諮詢服務（如合併、收購、股份回購規則）及上市規則提供諮詢意見。

7號牌照（自動化交易服務）

7號牌照為自動化交易服務牌照，即取得此牌照的公司，能夠為客戶提供買賣盤配對操作的電子交易平臺服務。

8號牌照（證券擔保融資）

8號牌照為證券擔保融資牌照。故名思議，取得這一牌照的公司，能夠以客戶股票為抵押品，為客戶提供融資服務。

9號牌照（資產管理）

9號牌照為資產管理牌照，即能以全權委託形式，為客戶提供基金管理、證券及期貨合約投資管理服務。

10號牌（信貸評級服務）

針對公司、債券及主權國的信用可靠性進行等級評定。國際著名的評級機構有標準普爾、穆迪、惠譽，在香港只有獲得10號牌照才可成為評級機構。

各牌照詳細解析目錄

01 - 1號牌照（證券交易類）

02 - 2號牌照（期貨合約交易）

03 - 3號牌照（杠杆式外匯交易）

04 - 4號牌照（證券投資諮詢服務）

05 - 5號牌照（期貨合約諮詢服務）

06 - 6號牌照（機構融資諮詢）

07 - 7號牌照（自動化交易服務）

08 - 8號牌照（證券擔保融資）

09 - 9號牌照（資產管理）

10 - 對於金融行業客戶，牌照為何如此重要？

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1號牌照（證券交易類）

香港金融1號牌照是指在香港從事證券交易業務的必要條件，取得該牌照的公司，可以為客戶提供股票、股票期權、債權、互惠基金的買賣和經濟人服務，同時還可進行單位信託基金配售及包銷證券提供買賣服務。

由於香港金融開放程度很高，因此某些在國內不被允許的金融證券服務，也可以在香港開展（必須取得相應牌照）。

對於1號牌照來說，就包括證券仲介牌照（小1號牌照，可根據介紹的客戶數量，收取大1號牌照持有機構給予的回傭）和證券經紀牌照（大1號牌照，進行傳統的券商服務業務）。

無論打算申請哪種類型的牌照，都需要以一家香港公司為依託。所以要申請香港1號牌照，就必須有一家合乎要求的香港公司。所謂合乎資格，主要為公司和人員兩個方面：

1、必須在香港境內、依照香港公司法成立的香港公司，或在香港本地註冊備案的境外公司。

2、設立完整健全的公司風險控制制度和管理架構，公司高級管理人員必須通過香港金管局證監會的認證，以確定其能夠有效應對可能發生的風險和危機。

當滿足香港公司及人員的要求後，即可準備相應資料，進行金融1號牌的申請工作。而這項工作也分為兩個方面：

1、資料準備

申請1號牌照的資料主要包括香港公司註冊證書、商業登記證、公司章程、公司董事及高級人員身份資訊等；

公司高級管理人員的資歷、學歷證明，公司風險控制和企業架構資料，公司認購資本數和流動資金證明等。

2、資料遞交

當準備完畢以上資料後，即可遞交香港證監會，進行1號牌照審批。

經過一段時間審批後，香港證監會會向申請人發出審核結果（通過或拒絕申請）的通知。而在成功取得香港金融1號牌照後，還需要每月提交財務及經營計畫報表。

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2號牌照（期貨合約交易）

香港金融2號牌是指期貨合約交易牌照，也是香港金融服務九大牌照之一，該牌照的審核部門為香港證監會。

由於期貨合約交易是對未來商品交付的交易，受多方因素影響，故對於交易人員和風險管控人員的要求較高，並且由於期貨交易公司也有可能代管客戶的資金，因此香港證監會對於申請該牌照的公司，提出的要求較高。

跟申請其他金融牌照一樣，都需要按照制定流程進行申請。在香港申請期貨合約交易牌照，主要分為2個流程：

1、資料準備

申請香港期貨合約交易牌照要向香港證監會進行申請，證監會需要對申請人的資質及規模進行評測，並記錄文字材料交於相關部門備案。

① 企業資訊

想要在香港開展期貨合約交易，自然需要一個商業主體作為開展業務的平臺。而這個平臺，即可以是香港本地註冊並開業的公司，也可以是非香港註冊但領取了香港商業登記證的境外公司，但無論是香港公司還是境外公司，都必須提供有效的公司成立證書（註冊證書）和商業登記證。

為避免潛在的風險，該申請公司還必須設立完善且有效的審核機制和風險管控措施（如風險管控人員和交易審核架構），而這也是香港證監會審核的重點。

同時，申請公司必須擁有獨立的辦公和經營場所以證明其能夠實際開展業務，也便於監管機構和投資者確定其真實性。

② 公司內部管理系統

因為期貨合約交易服務涉及公眾利益和經濟安全，因此需要有高級專業人員進行操作，並通過嚴格的行為規範和制度保障可以應付各類突發狀況。所以還需提供完整的公司內部風險控制體系及運行體系的人員組織架構。

③ 人員資訊

期貨合約交易作為金融交易的重要組成部分，自然擁有較高的專業性，且期貨行情漲跌互現，潛在風險較高，必須由有相關交易經驗的專業人士把控風險，最大程度的保障客戶利益。因此必須由金融相關專業畢業、有一定工作經驗的人士出任RO（Responsible Officer），且其中一名RO必須為公司執行董事，該執行董事需滿足證監會的要求，此外其公司至少兩名持牌人，以起到相互監督的作用。確保其在風險管控工作中能獲得足夠權利。

④ 企業規模

香港政府要求申請期貨合約交易牌照的公司需要滿足認繳資本不低於500萬港幣，流動資金則不少於300萬港幣的條件。但如果該公司不會持有客戶資產，就只需滿足流動資金不低於50萬港幣即可。

2、資質審核

在滿足以上條件，並有文字材料時，就可以向證監會遞交相關資料，相關部門會進行審核。但審核通過時，證監會會向申請者發出通知，告知其公司是否審核通過。

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3號牌照（杠杆式外匯交易）

香港金融3號牌對應的金融業務，就是孖展外匯交易業務。所謂孖展，實際是英文“Margin”的直接音譯。而這個詞翻譯過來，就是指杠杆式外匯交易。雖然國內對於外匯管理十分嚴格，但在香港，外匯交易卻是合法的交易，這也是內地涉外貿易客商開設香港銀行帳戶的主要原因。

但這裏的“孖展外匯交易”並不是通常意義上的簡單收付外匯，而是利用外匯匯率波動，而賺取利益的金融交易方式。由於其金融交易的特性，因此必然需要申請相應的金融管理牌照。

想要取得這一金融管理牌照，同樣也需要滿足相應要求。具體為：

1、有一家依照香港《公司條例》註冊成立的香港公司，或依照《香港公司條例》登記備案的境外公司。

2、公司架構需要滿足一定要求，如設立完善的內部監控系統及合乎資格的工作人員，以便應對業務中可能產生的各種風險，保護投資人及客戶的利益。

3、必須委任至少2名負責人直接監督業務相關的活動，同時保證至少1名負責人能夠時刻監督有關業務活動。而這2名負責人中，必須有至少1名滿足香港證監會的要求，並出任香港公司的執行董事。而所謂“滿足香港證監會的要求”，則是指必須通過香港證監會的測試，這些測試包括法律、金融財務、會計等方面。

由於外匯交易的風險高於其他金融交易活動，因此作為業務主體的香港公司也需要滿足相應要求，這些要求包括：

1、香港公司必須滿足最低不少於500萬港幣的實際認繳股本，對於某些特殊情況，認繳股本不得低於3000萬港幣；

2、香港公司必須滿足最低不少於300萬港幣的流動資金要求，對於某些特殊情況，流動資金的要求可擴展為1500萬港幣；

當滿足這些要求後，並準備好相應證明材料後，即可向香港證監會提交3號牌照的註冊申請。而香港證監會也會從公司的財政狀況、償付能力、公司財政的穩健性、公司高級管理人員的學歷及資歷及公司合規情況進行評估。經過香港證監會的審核，該公司即可取得經營“孖展式外匯交易”的准入牌照。也就意味著該公司可以在香港開展杠杆式外匯交易。

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4號牌照（證券投資諮詢服務）

香港第4號牌照是指證券諮詢牌照，即對已有的可交易證券進行研究分析，並依研究結果對客戶的證券投資提供意見。

從業務類型上看，實際上可歸入諮詢服務業。但由於其提供的諮詢結果對客戶利益有重大影響，因此香港證監會對其提出了較為嚴格的要求。

依照香港《證券及期貨條例》的要求，想要申請香港金融4號牌，需要滿足以下要求：

1、公司資質及資金要求

必須擁有適合業務開展的公司架構，並設立完善健全的內部監控管理體系，以應對可能出現的各種業務風險。

雖沒有強制要求實際認繳公司股份，但仍需要滿足不低於10萬港幣流動資金的要求，但對於某些特殊情況，仍需要滿足不低於500萬港幣的公司股本認繳，以及不低於300萬港幣的流動資金要求。

2、人員及資質要求

對於此類證券諮詢公司的人員，有較高的專業要求，具體體現在：

① 必須通過香港證監會的專業性認證，認證內容包括取得獲認可的行業資格考試；取得會計、工商管理、經濟、金融財務或法律專業學位（也可為其他專業，但必須在以上2個學科中取得合格成績）；取得國際認可的法律、會計或金融財務方面的專業資格；具備5年以上相關行業經驗。

② 必須在緊接申請日6年內，擁有3年的相關行業經驗。並且具備最少2年的、經過證明的管理技巧和經驗。並通過至少1個本地監管架構的認可考試。

當滿足人員和公司資質的相關要求，才能向香港證監會提交金融4號牌照申請。而香港證監會通過一段時間的審核，才會向符合要求的申請者發出金融牌照。

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5號牌照（期貨合約諮詢服務）

金融第5號牌，指的就是期貨合約諮詢業務。與香港金融4號牌（證券諮詢業務）類似，香港金融5號牌（期貨合約諮詢業務）提供的是專業研究及諮詢業務，有極強的專業要求，並牽涉數額巨大的資金流動，因此對從事這一業務的公司，也有相應的要求。

具體要求如下：

1、公司必須為依照香港《公司條例》註冊成立的公司，或依照《公司條例》註冊登記的境外公司，並擁有不少於10萬港幣流動資金（由於香港金融5號牌要求，不得持有客戶資產，因此沒有對公司實際認購資本提出要求。但對於某些特殊情況，則必須滿足不低於500萬港幣的股份認購，和不少於300萬港幣的流動資金要求）。

2、公司內部必須設立完善的公司業務及管理架構，並委任合乎資格的專業人員對相關業務進行即時和有效的監督，以保證客戶及股東的權益。所謂合乎資格，是指必須通過香港證監會的要求，取得相應資歷證明，並在實際工作中體現出其管理能力。

其中，專業人員的資歷證明包括：通過至少1個行業認可的資格考試；或取得會計、工商管理、經濟、金融財務或法律學位（也可為其他專業，但必須在以上其中兩科學科中取得合格成績）；或擁有法律、金融財務或會計方面的國際認可資格；具備5年以上的相關行業從業經驗。

3、公司主要負責人除了需要滿足相關學歷和專業要求，還需要滿足行業資歷的要求。而資歷要求包括：必須滿足可以被證明的至少兩年的管理技巧和經驗；通過至少一個本地行業監管架構的認可考試；並在申請日回朔的6年內，至少有連續3年的相關行業經驗。

只有滿足以上要求，並將以上資料整理成冊，才能向香港證監會遞交金融5號牌的申請。而香港證監會則會根據所提交資料，對申請人的資歷、經驗、行業操守及公正性、公司償付能力及財政方面的穩健性進行評估，以確定其是否符合獲頒金融5號牌的相關要求。

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6號牌照（機構融資諮詢）

香港金融6號牌作為香港金融9大監管牌照之一，與其他金融牌照一樣需要滿足極為嚴苛的要求，同時由於機構融資諮詢業務的特殊性，對提供此項服務的公司又有更高的資金要求。

想要申請金融6號牌照（機構融資諮詢業務牌照），必須從公司和人員兩方面滿足證監會的要求。

1、公司資質及資金要求

依照香港《證券及期貨條例》，想要在香港申請金融6號牌，必須以一家根據香港《公司條例》註冊成立的香港公司（或依照《公司條例》登記備案的境外公司）為依託，並在公司內部設立完善的內部控制和監督體系，以應對金融市場可能發生的風險，保障客戶及股東的利益。

由於機構融資諮詢行業的特殊性，因此對申請者的資金實力提出了更高要求，對於一般的6號牌申請者（不持有客戶資產的情況），必須滿足不少於10萬港幣的流動資金要求（對於特殊情況，則必須滿足股份認購不少於500萬港幣，流動資金不低於300萬港幣的條件）。如果該諮詢公司還將擔任擬上市公司的保薦人，那麼該申請者必須滿足認繳資本不低於1000萬港幣，流動資金不低於300萬港幣的條件。

2、負責人資歷及經驗要求

同時，要申請香港金融6號牌，還必須委任不少於2位且合乎資格的負責人，以對公司業務進行監督。在這2人中，至少需要有1人擔任公司的執行董事，對公司業務進行即時監督，防止業務風險和行業腐敗的發生。

所謂合乎資格，則是指需要滿足專業學歷和行業資歷兩方面的要求。通常，想要出任香港金融6號牌的負責人，必須獲得會計、工商管理、經濟、金融財務或法律專業的學位（也可為其他專業，但必須在上述其中2個學科中取得合格成績）；或取得國際認可的法律、會計或金融財務專業資格；或具有6年以上相關行業經驗。

而行業資歷則是指通過至少1個本地監管架構的認可考試，並取得合格成績，擁有可供證明的至少2年的管理技巧和經驗。並在擁有在申請日起可追溯的6年內，至少有3年的相關行業經驗。

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7號牌照（自動化交易服務）

依照香港《證券及期貨條例》的劃分，金融服務行業被劃分為多個細類，而自動化交易服務就被劃分為第7類，想要為客戶提供自動化交易服務，就需要取得第7號金融牌照，即自動化交易服務牌照。

與香港其他金融牌照一樣，想要申請香港金融第7號牌，也需要滿足相應條件，具體為：

1、公司資質和資金要求

① 公司必須為依照香港《公司條例》註冊成立的公司，或依照《公司條例》註冊登記的境外公司，由於自動化交易服務需要託管客戶資金，因此必須滿足不低於500萬港幣的股份認購和不少於300萬港幣的流動資金要求。

② 公司內部必須設立完善的公司業務及管理架構，並委任合乎資格的專業人員對相關業務進行即時和有效的監督，以保證客戶及股東的權益。而所謂合乎資格，是指必須通過香港證監會的要求，取得相應資歷證明，並在實際工作中體現出其管理能力。

其中，專業人員的資歷證明包括：通過至少1個行業認可的資格考試；或取得會計、工商管理、經濟、金融財務或法律學位（也可為其他專業，但必須在以上兩個學科中取得合格成績）；或擁有法律、金融財務或會計方面的國際認可資格；具備5年以上的相關行業從業經驗。

2、公司專業人員資歷

公司專業人員除了需要滿足專業要求，還需要證明其擁有足夠資歷，能夠有效管理機構融資諮詢公司的精要要求，即該人員需要通過至少1個本地監管架構的認可考試，並取得合格成績。擁有可供證明的至少2年的管理技巧和經驗。並擁有在申請日起可追溯的6年內，至少有3年的相關行業經驗。

只有滿足以上條件的自動化交易服務提供商，才能夠向香港證監會提交香港金融7號牌的申請，而香港證監會也會根據申請者提供的資料，對申請者進行嚴格細緻的審核和評估，才會決定是否向其頒發香港金融7號牌。

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8號牌照（證券擔保融資）

香港金融8號牌，指的就是提供金融保證金融資業務。其針對的業務，就是在港股市場進行杠杆融資的業務。

由於香港金融1號牌也能夠提供類似的機構融資服務，因此申請了香港金融1號牌的公司，就不必再單獨申請香港金融8號牌。但金融服務行業劃分十分細緻，因此仍有部分客商選擇單獨申請香港金融8號牌（特別是獨立的財務公司），以降低在相關業務中可能發生的風險。

其具體的業務開展方式，就是以客戶購入的股票作為抵押，向客戶提供杠杆式融資。假設某股票市值50港幣，客戶打算買入10000股，總共所需資金為50萬港幣。而香港金融8號牌持牌機構抵押比率為40%，則抵押股票面值為20萬港幣（即4000股）。

與其他港金融牌照一樣，想要申請香港金融8號牌，也需要滿足相應的要求，具體為：

1、公司資質和資金要求

① 公司必須為依照香港《公司條例》成立的香港公司，或依照《公司條例》登記註冊的境外公司，在香港有實體營業地址；

② 公司必須設完善的內部控制規則，並委任合乎資格的公司負責人，對業務進行即時監管，以保證投資人和客戶的利益；

③ 公司必須認繳不少於1000萬港幣的股本，並擁有不少於300萬港幣的流動資金要求。

2、人員資質要求

除了公司資質和資金要求，香港證監會還對申請香港金融8號牌公司，提出了人員資質的要求。該公司必須委任不少於2名合乎資格的專業人員出任公司的負責人，並至少有1名負責人能夠時刻監督公司的業務情況。同時，這兩名負責人中，必須至少1人出任該公司的執行董事。

而所謂合乎資格，則是指下述專案中至少滿足一項：通過行業認可資格考試；或在會計、工商管理、經濟、金融會計或法律專業取得相應學位（也可為其他專業，但必須在上述兩個專業中取得合格成績）；或取得國際認可的法律、會計或金融財務學位；或具備5年以上的相關行業經驗（必須在申請日前連續3年從事相關行業）；

當滿足以上各項要求後，申請人即可依據實際情況，將相關材料整理成冊，向香港證監會提交金融8號牌的申請。而香港證監會會依據機構提供的資料，對申請者的財政狀況、償付能力、人員學歷及資歷經驗、在行業規則內誠實公正的開展業務的能力、公司及人員的信譽品格及可靠程度、公司財政的穩健性進行多方面評估，確定申請者擁有獲得香港金融8號牌的資格。

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9號牌照（資產管理）

香港九大牌照中，與證券服務息息相關的9號牌照，一直都是內地金融服務提供商通過香港，向內地客戶提供國際金融服務時，必須取得的市場准入牌照。而香港金融9號牌，也是內地公募私募基金使用內地資本，參與國際資本和金融活動必須取得的牌照之一。

由於金融資本活動牽涉面廣且影響巨大，涉及大量居民的資金安全，並且很容易滋生各種形式的金融風險，因此香港政府對金融行業的監管極為嚴格，並且對機構負責人的要求極高。